Vanguard High-Yield Tax-Exempt Fund Investor Shares 

该基金旨在提供大量且稳定的当前收益，且无需缴纳联邦个人所得税。其资产主要（至少 80%）分配于经认可评级机构或顾问评估为投资级的市政债券。较小部分（持仓最高可达 20%）可能会投资于信用质量较低的债券。尽管对单个证券的到期日没有具体限制，但该基金通常维持 10 至 25 年的金额加权平均到期时间。作为一种具有成本效益的市政债券产品，它对于寻求联邦免税收益的高税率投资者特别具有吸引力。由于该基金可能通过接触较低信用质量的债券来获得较高收益，这意味着由于债券发行人财务状况的不确定性，它面临着更高的价格波动风险。该基金最适合那些优先考虑可持续的联邦免税利息收入、愿意承担适度本金风险，并希望将其作为已多元化固定收益组合中的补充组成部分的投资者。