YieldMax MSTR Option Income Strategy 

Snižují dividendu, pravděpodobně doufají, že to stabilizuje akcie. 100% výnos rozhodně není udržitelný, ale hej, pokud jsi v důchodu... příjem na utrácení v posledních letech není tak špatný, že jo?

Utíkejte odtud, moji přátelé, dnes jsem se probudil poté, co jsem rozpustil svůj majetek, Yield Max je všechno jen iluze.

Věř mi, YieldMax je u všech kusů špatný. Ty dividendy jsou jen na pokaz, pořád klesají.

Několikrát jsem se pokoušel tento komentář napsat, ale nakonec jsem ho smazal. Nechám ho tady, protože vidím, že na watchlistu mají tento ETF stále přes 40 tisíc lidí. Všem těm, kteří si myslí, že cena se zotaví – to se nestane (nebo spíše jen velmi omezeně). I kdyby se to stalo, růst je omezen ze dvou důvodů: První je, že strategie option overlay sice generuje nějaké prémium, ale děje se to za cenu (většinou) neomezeného poklesu a omezeného růstu. Druhý, a to je obrovská past pro retailové investory u těchto ETF, je, že dividendy nejsou čistě výnosem, ale zahrnují i návrat kapitálu (return of capital). Tato dynamika ničí NAV. Cena akcie pomalu klesá a pak tvůj potenciální zisk bude o portion dividendy, která odpovídá vrácenému kapitálu, nižší. Lidé, kteří čekají, že MSTR poroste, by si měli prostě koupit tu akcii. Option overlayy nevygenerují skoro tolik kapitálu, kolik tyto ETF vrací. Mnoho těchto správců aktiv prostě jen loví retailové investory. Obrovský výnos dividend maskuje masivní ztráty kapitálu. Stačí se podívat na TTM jakéhokoli 2-3x pákovaného short ETF – vypadá to skvěle, protože decay a reverse splits jsou přímo v jeho struktuře zabudované. Tento fond není úplně stejný, ale ta iluze funguje podobně. Při příznivém trhu se zdálo, že je "v pohodě", ale pokles odhaluje všechny ty vady. Obvykle moc neříkám, protože jsem tu ne proto, abych se hádal s někým, kdo si myslí, že tyto produkty jsou skvělý nápad, vyhovují mu atd. Tohle je jen vysvětlení pro ty, kteří to drží a doufají v obrat. Důvod, proč se MSTR chová tak, jak se chová, by vyžadoval ještě delší příspěvek, což není můj cíl. Kromě všech předchozích problémů je tu ještě expozice vůči Saylorově strategii ředění MSTR. Nakonec lidé investují podle emocí, ne podle matematiky. Můžete si o tom přečíst nebo se zeptat jakéhokoli AI, pokud se vám nechce. Psal jsem tohle s tím, abych lidem pomohl se rozhodnout, co dělat, a varoval je před riziky. Nejsem tu, abych se prer s fanoušky této akcie nebo těmi, kteří tvrdí, že existují scénáře, kdy dává tento produkt smysl. Nějaké existují, ale rozhodně ne moc a ne na delší dobu, když je podkladové aktivum v downtrendu. ___ Shrnuto: čím déle trvá pokles bez významného snížení výplat dividend vzhledem k NAV, tím déle se ničí kapitálová základna a tím nižší bude potenciální růst. V klesajícím trhu, nebo dokonce v trhu pohybujícím se v postranním trendu (což je možná horší, protože umožňuje časté distribuce), každý uplynulý den snižuje tvůj potenciál růstu. Pro kohokoli, kdo je pro daňové účely non-resident alien, přidává dalších 30 % daně k výplatě dividendy, což z toho dělá neuvěřitelně špatné investiční nástroje s masivním brzděním. JedINÉ prostředí, kdy by se toto ETF mohlo ještě více přiblížit růstu MSTR, by byl pomalý růst ceny nebo režim, kdy expanze volatility stále přináší významné prémium, zatímco akcie pomalu roste. Je třeba poznamenat, že pomalé růsty cen obvykle souvisejí se stlačováním volatility (volatility compression). Takže si můžete sami zhodnotit své šance. ___ Nakonec je skutečné bohatství daleko od hmotných věcí a peněz. Ztráty bolí, ale doufám, že každý dokáže najít věci, za které může být vděčný. Pro ty, kteří ztratili značné množství peněz, jsou ztráty bolestivé, ale žádný vážný investor nemá čistý štít od neúspěchů. Neúspěch je součástí cesty. Doufám, že to nezní domýšlivě. Sledovat tuhle katastrofu posledních pár měsíců nebylo snazné. *** Nic zde nepředstavuje investiční poradenství. Nemám žádnou přímou ani nepřímou pozici v tomto ETF. Neuděluji žádné prohlášení ani záruku ohledně jeho minulé, současné nebo budoucí výkonnosti. ***

Lidi, co jsou v tomto ETF v hlubokém minusu, by teď neměli prodávat. Doporučujete jim totiž převést nerealizované ztráty na realizované ztráty. To je hrozná investiční rada.

Vůbec nič jsi nepochopil. Navíc jsem jasně řekl, že to nebyla investiční rada. Zasej se zpátky do svého sklepíka.

tax loss harvesting, prodej k vyrovnání zisku, pokud to máš na daňově zpoplatněném účtu. Vím, že se říká, aby to zůstalo na daňově zvýhodněném účtu, ale držet to na obou má své plusy i minusy.

Píšu to s čistým svědomím. Neměli bychom už držet tenhle ETF? Každý měsíc jsou ty neuvěřitelné ztráty, kdybych to měl radši v hotovosti a jen si určité částky vybíral, výnosy by byly mnohem lepší. Já jsem bez čehokoliv ztratil 800 000 jenů. "V budoucnu to vzroste, v budoucnu mi to pomůže" – tak jsem o tom přemýšlel a slepě jsem to držel, ale byla to úplná chyba. Bylo by lepší si koupit aspoň indexový fond. Udělal jsem chybu, ve skutečnosti jsem chyboval pořád dokola. Proto bych chtěl, aby i vy si to uvědomili. Neházejte peníze do koše. Je mi to hrozně smutné.

Neprodám to, dokud to bude vyplácet.

Já jsem to zastavil. Jen ať mi to pak nebudeš vyčítat.

Vždycky bys měl kupovat tu základní akcii, protože ten vysoký výnos nikdy nedosáhne stejné úrovně výnosnosti.

Já to pořád držím a tato týdenní výplata je 0,21, což je vzhledem k ceně vysoké. No nic, můžeme doufat, že týdenní výplaty stabilizují NAV, ale bohužel podkladová akcie moc klesla a nelze čekat, že hned vystřelí nahoru. Pokud MSTR vzroste o 20 %, opce, které tento ETF dělá, vydělají jen asi 16 %, což není špatně, takže teď jen čekat, až MSTR pořádně vyrazí nahoru a pak přijde zisk.

Důležité je, aby počet akcií zůstal stejný, neubírej je. Takže, proběhne split 1:4?

auč, první týdenní platba je strašně nízká. co si o tom myslíte?

Není jsem si úplně jistý, ale ta první týdenní platba by měla být vyšší než odhad, protože představuje nahromadění za celý měsíc! Uvidíme dnes večer.