Vanguard Tax-Managed Capital Appreciation Fund Institutional Shares 

Tento produkt společnosti Vanguard patří do její nabídky daňově zvýhodněných investičních nástrojů a poskytuje akcionářům expozici vůči společnostem s střední a vysokou tržní kapitalizací v rámci Spojených států. Fond využívá strategii replikace indexu, jejímž cílem je napodobovat referenční index a zároveň strategicky snižovat potenciální daňové povinnosti investorů z kapitálových výnosů a dividend tím, že upřednostňuje složky indexu, které vyplácejí nižší dividendy. Klíčovým rizikem spojeným s tímto fondem je jeho alokace do akcií středně velkých společností (mid-cap), které mají přirozenou tendenci vykazovat vyšší cenovou volatilitu ve srovnání s většími, zavedenými společnostmi. Jednotlivci v vyšších daňových pásmech, kteří mají dlouhodobý investiční horizont (obvykle pět let a více) a vysokou toleranci k riziku, mohou tento fond považovat za cenný doplněk dobře diverzifikovaného portfolia. Je však zásadní si uvědomit, že cíl fondu dosáhnout daňové efektivity není zaručen. Vzhledem k 75 % svých celkových aktiv podléhá fond specifickým omezením: nesmí nabýt více než 10 % vydaných hlasovacích akcií žádného jednotlivého emitenta a nemůže investovat více než 5 % svých celkových aktiv do cenných papírů jednoho emitenta. Tato pravidla lze zrušit pouze v případě, že je to nezbytné pro sladění složení fondu s cílovým indexem. Důležité je, že tato omezení se nevztahují na investice do dluhopisů vydaných americkou vládou nebo jejími různými agenturami a orgány.