Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Fund Admiral Shares 

Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Fund Admiral Shares usiluje o poskytování stabilní a mírné úrovně aktuálního výnosu, který je osvobozen od federální daně z příjumu fyzických osob. Přestože fond nemá omezení na splatnost jednotlivých cenných papírů, jeho vážená průměrná splatnost v dolarech je obvykle udržována v rozmezí 6 až 12 let. Portfolio se primárně skládá z vysoce kvalitních komunálních dluhopisů: alespoň 75 % musí být hodnoceno mezi tři nejvyšší kategorie uznanou úvěrovou agenturou, nebo být v případě nehodnocených cenných papírů považováno poradcem za srovnatelnou kvalitu. Až 20 % jeho aktiv může být investováno do dluhopisů střední kvality, jak určí ratingová organizace nebo poradce. Malá část, konkrétně zbývajících 5 %, může být alokována do cenných papírů s nižším úvěrovým hodnocením nebo těch, které poradce považuje za ekvivalentní, pokud nejsou hodnoceny. Klíčovým rizikem je, že změny úrokových sazeb mohou ovlivnit fond; rostoucí sazby mohou vést k poklesu cen dluhopisů, zatímco klesající sazby by mohly nakonec snížit výnos fondu. Tento fond může být atraktivní pro investory hledající úrokový výnos osvobozený od federální daně, kteří jsou ochotni akceptovat mírné kolísání ceny i výnosu. Je zásadní si uvědomit, že Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Fund je samostatný produkt, oddělený a odlišný od Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Bond ETF (VTEI). Rozdíly v jejich měřítku, investičních procesech a podkladových složkách znamenají, že se očekává, že jejich investiční výnosy se budou lišit.