Vanguard Long-Term Tax-Exempt Fund Investor Shares 

Hlavním cílem fondu je poskytovat vysoký a stabilní tok aktuálního příjmu, který není předmětem federální daně z příjmu fyzických osob. Přestože neexistují žádná specifická omezení na splatnost jednotlivých cenných papírů v portfoliu, fond je strukturován tak, aby udržoval vážený průměrnou splatnost typicky v rozmezí 10 až 25 let. Významná část, alespoň 75 %, investic fondu tvoří vysoce hodnocené komunální dluhopisy – což znamená, že spadají do tří nejvyšších kreditních úrovní od národně uznávaných agentur, nebo jsou v případě, že nejsou hodnoceny, poradcem fondu považovány za ekvivalentní kvalitu. Až 20 % aktiv může být alokováno do dluhopisů střední úrovně, jak určí ratingová agentura nebo poradce. Zbývajících 5 % může být investováno do cenných papírů s nižším ratingem nebo do těch, které poradce vyhodnotí jako srovnatelné. Tento fond je ideální pro investory, kteří hledají příjem osvobozený od federálních daní a kteří jsou ochotni podstoupit potenciální rizika spojená s úrokovými sazbami. Je důležité poznamenat, že Vanguard Long-Term Tax-Exempt Fund je samostatný produkt, oddělený od Vanguard Long-Term Tax-Exempt Bond ETF (VTEL). Rozdíly v jejich velikosti, přístupech k řízení portfolia (např. aktivní správa oproti indexovému sledování), specifických investičních metodikách a složení jejich podkladových aktiv znamenají, že se očekává, že tyto dvě nabídky budou generovat odlišné výnosy z investic.