Vanguard Long-Term Tax-Exempt Fund Admiral Shares 

Tento fond má za cíl poskytovat značný a konzistentní tok příjmů, které nejsou předmětem federální daně z osobního příjmu. Přestože neexistují žádná omezení ohledně splatnosti jednotlivých cenných papírů, očekává se, že portfolio bude udržovat vážený průměrnou splatnost v rozmezí 10 až 25 let. Minimálně 75 % aktiv fondu bude investováno do komunálních dluhopisů s nejvyšší kreditní kvalitou, jak určenou uznávanou statistickou ratingovou agenturou, nebo, pokud nejsou ratingovány, považovanými poradcem za srovnatelné. Až 20 % portfolia může být alokováno do dluhopisů střední úrovně, jak je posoudí ratingová agentura nebo poradce. Zbývajících 5 % může zahrnovat cenné papíry s nižším kreditním hodnocením nebo ty, které poradce považuje za podobné kvality, pokud nejsou ratingovány. Tato nabídka je vhodná pro investory hledající federálně osvobozené příjmy, kteří jsou ochotni akceptovat výkyvy úrokových sazeb. Je důležité poznamenat, že Vanguard Long-Term Tax-Exempt Fund funguje jako samostatný produkt, odlišný od Vanguard Long-Term Tax-Exempt Bond ETF (VTEL). Očekává se, že rozdíly v velikosti aktiv, investičních strategiích (jako je aktivní správa oproti sledování indexu), konkrétních operačních procesech a podkladových složkách povedou k odlišným výsledkům výkonnosti mezi těmito dvěma produkty.