Alpha Architect Tail Risk 

CAOS strebt danach, in Zeiten erheblicher US-Aktienrückgänge aktiv positive Renditen zu erwirtschaften und gleichzeitig die Renditebelastung durch Sicherheiten zu minimieren. Der Fonds investiert je nach Marktstatus bis zu 20 % des Vermögens in Long- und/oder Short-Optionen auf den SPX-Index. Zwischen 1 % und 10 % werden in Absicherungsoptionen investiert, die an Wert gewinnen sollen, wenn der Index um mehr als 25 % fällt, was als Tail-Risk-Ereignis eingestuft wird. Tritt ein Tail-Risk-Ereignis nicht ein, verringern die Kosten der Absicherungspositionen die Rendite. Die verbleibenden 70-80 % des Portfolios bestehen aus Sicherheiten in Form von US-Schatzanweisungen (T-Bills), Box Spreads und Geldmarktinstrumenten. Bis zu 100 % der Sicherheiten können im BOXX ETF angelegt werden, der Box Spreads nutzt, um das Exposure von 1-3 monatigen T-Bills zu bieten. Die Strategie beinhaltet häufigen Handel, was die Kosten und die Umschlagshäufigkeit erhöht, was sich beides negativ auf den Fonds auswirkt. CAOS wurde als Investmentfonds geführt, bis er in einen ETF umgewandelt wurde, beginnend mit 126 Millionen US-Dollar an Nettovermögen.