WEBs SPY Defined Volatility 

DVSP folgt einem Index, der die Performance des SPDR S&P 500 ETF (SPY) abbildet und gleichzeitig versucht, eine definierte jährliche Volatilitätsrate von 20 % beizubehalten. An jedem Handelstag misst der Index die 21-Tage-Volatilität des SPY und passt das Exposure zum zugrunde liegenden ETF entsprechend an. Liegt die gemessene kurzfristige Volatilität unter der definierten Volatilitätsrate, erhöht der Index das Exposure zum zugrunde liegenden ETF mittels Total Return Swaps, wodurch die Volatilität erhöht wird. Übersteigt die kurzfristige Volatilität hingegen die definierte Volatilitätsrate, reduziert der Index das Exposure zum zugrunde liegenden ETF und nutzt Cash-Positionen, um die Volatilität zu senken. Das Exposure zum zugrunde liegenden ETF variiert dynamisch zwischen 0 % und 200 %. Der zugrunde liegende ETF, SPY, strebt die Abbildung des S&P 500 Index an, der 500 von einem Komitee ausgewählte US-Large-Cap-Unternehmen aus verschiedenen Branchen umfasst.