Invesco US High Yield Fallen Angels GBP Hedged UCITS 

Der Invesco US High Yield Fallen Angels GBP Hedged Accumulation UCITS ETF zielt darauf ab, die Gesamtrendite des FTSE Time-Weighted US Fallen Angel Bond Select Index (der „Referenzindex“) nach Abzug der eigenen Kosten zu replizieren. Diese spezifische Anteilsklasse nutzt zudem Devisengeschäfte, um das Währungsrisiko zwischen dem US-Dollar und dem Britischen Pfund zu minimieren. Der Referenzindex ist darauf ausgelegt, „Fallen Angels“ abzubilden – Anleihen, die ursprünglich ein Investment-Grade-Rating hatten, aber inzwischen auf High-Yield herabgestuft wurden. Um in den Index aufgenommen zu werden, müssen die Wertpapiere auf USD lautende Anleihen sein, die von Unternehmen mit Hauptsitz in den USA oder Kanada emittiert wurden. Anleihen, die im Vormonat eine solche Herabstufung erfahren haben, sind für die Aufnahme berechtigt. Nach der Aufnahme verbleiben sie in der Regel für einen Zeitraum von fünf Jahren (60 Monate) im Index, sofern sie die Einschlusskriterien weiterhin erfüllen. Falls eine Anleihe entfernt wird und später wieder in den Index aufgenommen wird, wird der Zeitraum der Aufnahme zurückgesetzt. Im Gegensatz zu herkömmlichen Indizes, bei denen die Gewichtung auf dem Marktwert basiert, werden die Bestandteile dieses Index nach ihrer Dauer der Zugehörigkeit gewichtet. Anleihen, die erst kürzlich zu „Fallen Angels“ wurden, erhalten eine höhere Gewichtung – eine Strategie, die darauf abzielt, potenzielle Kursrebound-Effekte kurz nach der Herabstufung auf High-Yield zu nutzen. Zur Gewährleistung der Diversifikation darf kein einzelner Emittent mehr als 5 % des Index ausmachen. Um zudem die Liquidität zu wahren, ist die zeitbasierte Gewichtung einer Komponente auf das Dreifache ihres marktwertbasierten Gewichts begrenzt. Der Referenzindex wird monatlich neu gewichtet. Die Fondsmanager versuchen, das Anlageziel durch den Einsatz anspruchsvoller Portfoliomodellierungstechniken zu erreichen. Anstatt jede einzelne Wertpapierposition des Index zu erwerben, investieren sie in einen repräsentativen Anteil der Indexbestandteile, die die Gesamteigenschaften des Benchmarks genau widerspiegeln. Dieser „Sampling“-Ansatz zielt darauf ab, die Performance des Index eng abzubilden und gleichzeitig die Transaktionskosten zu senken, die bei einer vollständigen Replikation anfallen würden. Dieser ETF wird passiv verwaltet, was bedeutet, dass er seinen Index verfolgt, anstatt eine aktive Aktienauswahl zu betreiben. Eine Anlage in diesen Fonds bedeutet somit den Besitz von Anteilen an einem passiv verwalteten, indexnachbildenden Fonds und nicht den direkten Besitz der zugrunde liegenden Vermögenswerte.