First Eagle Alternative Capital BDC 

Crescent Capital BDC, Inc. fungiert als eine Business Development Company (BDC) und konzentriert sich sowohl auf Direktinvestitionen als auch auf Fund-of-Funds-Strategien. Das Unternehmen zielt primär auf mittelständische Unternehmen ab und investiert Kapital in ein breites Spektrum von Fremd- und Eigenkapitalinstrumenten. Das Investitionsmandat umfasst verschiedene Transaktionstypen, einschließlich Private Investments in Public Equities (PIPEs), Finanzierungen für Expansionen, Akquisitionen, Markt- oder Produktdiversifizierung, Rekapitalisierungen, Unterstützung für etablierte Unternehmen sowie Change-of-Control-Szenarien. Diese Investitionen erfolgen sowohl in gesponserte als auch in unabhängige Unternehmen. Im Gegensatz dazu vermeidet die BDC explizit Investitionen in junge Start-ups, operativ angeschlagene Unternehmen oder Geschäftsmodelle, die auf unsicheren oder spekulativen Modellen basieren. Während Schuldverschreibungen den Grundstein des Portfolios bilden – insbesondere unbesicherte nachrangige oder Mezzanine-Schulden sowie Second-Lien-besicherte Schulden –, weisen diese Instrumente häufig ein eingebettetes Eigenkapitalelement auf. Dies kann in Form von Warrants, Vorzugsaktien, Optionen auf Minderheitsbeteiligungen oder vergleichbaren aktienähnlichen Wertpapieren erfolgen. Der Investitionsbereich erstreckt sich zudem auf High-Yield-Anleihen, Private-Equity-Beteiligungen, börsennotierte Wertpapiere und Positionen in Unternehmen außerhalb der USA. Zu den wichtigsten Interessenssektoren gehören Outsourcing-Geschäftslösungen, Gesundheitswesen, Finanzdienstleistungen, Einzelhandel, Medien und zyklische Konsumgüter. Über den primären Fokus hinaus ist die BDC bereit, direkte Eigenkapitalinvestitionen zu tätigen, die auch über andere Fonds geleitet werden können. Zudem beteiligt sie sich selektiv an syndizierten First-Lien-besicherten Krediten, einschließlich Unitranche-Finanzierungen. Die Transaktionsgrößen liegen typischerweise zwischen 10 Millionen und 25 Millionen US-Dollar. Die Zielunternehmen weisen im Allgemeinen Jahresumsätze zwischen 25 Millionen und 500 Millionen US-Dollar auf, bei einem jährlichen EBITDA zwischen 5 Millionen und 25 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen bevorzugt die Rolle eines Lead- oder Exklusivinvestors bei seinen Transaktionen.