The Laddered T-Bill 

The Laddered T-Bill verwendet einen Laddering-Ansatz für ein Portfolio aus US-T-Bills und strebt eine dollargewichtete durchschnittliche Laufzeit von etwa 60 Tagen an. Die Anlagen bestehen primär aus T-Bills mit einer Restlaufzeit von sechs Monaten oder weniger; zudem können Barmittel, Zahlungsmitteläquivalente oder durch Treasury-Wertpapiere besicherte Geldmarktinstrumente gehalten werden. Der Sub-Berater verwaltet die Laufzeitenstaffelung und den Zeitpunkt der Reinvestition, um die Rendite am kurzen Ende der US-Treasury-Kurve zu optimieren, und kann die durchschnittliche Laufzeit des Portfolios taktisch anpassen. Diese kann verlängert werden, wenn die Marktbedingungen leicht längere Laufzeiten begünstigen, oder auf 30 Tage oder weniger reduziert werden, um die Liquidität zu wahren oder das Zinsrisiko zu begrenzen. Die Strategie verteilt die Anlagen auf mehrere kurzfristige Laufzeiten, um das Zinsrisiko zu steuern und regelmäßige Cashflows zu generieren. Mit dem Auslaufen der Positionen rollt der Fonds das Portfolio kontinuierlich in neu emittierte T-Bills zu Marktkonditionen um, was zu einer hohen Portfolioumschlagshäufigkeit führen kann.