Vanguard California Intermediate-Term Tax-Exempt Fund Admiral Shares 

Das Anlageziel des Fonds besteht darin, ein höheres aktuelles Einkommen als kurzfristige Anleihen zu erwirtschaften, jedoch mit geringeren Kursschwankungen als bei längerfristigen Anleihen. Der Fonds richtet sich ausschließlich an Einwohner von Kalifornien. Er investiert primär in hochwertige Kommunalanleihen, die von kalifornischen Staats- und Kommunalregierungen sowie von regionalen Regierungs- und öffentlichen Finanzierungsbehörden ausgegeben wurden. Unter normalen Umständen werden mindestens 80 % des Fondsvermögens in Wertpapieren angelegt, deren Erträge von Bundessteuern und kalifornischen Landessteuern befreit sind. Obwohl der Fonds keine Beschränkungen hinsichtlich der Laufzeiten einzelner Wertpapiere hat, wird die dollargewichtete durchschnittliche Laufzeit voraussichtlich zwischen 6 und 12 Jahren liegen. Zu den Risiken des Fonds gehört die Tatsache, dass Zinsänderungen, sowohl nach oben als auch nach unten, den Fonds durch niedrigere Anleihekurse oder eine schließliche Verringerung der Erträge beeinflussen können. Anleger, die einen Fonds suchen, der steuerfreie Zinserträge auf Bundes- und Kalifornien-Ebene bieten kann und moderate Preis- und Einkommensschwankungen tolerieren können, sollten diesen Fonds in Betracht ziehen. Der Vanguard California Intermediate-Term Tax-Exempt Fund Admiral Shares ist ein eigenständiges Produkt und ist getrennt und verschieden vom Vanguard California Tax-Exempt Bond ETF (VTEC). Es wird erwartet, dass Unterschiede in der Größe, bestimmten Anlageprozessen und den zugrunde liegenden Beständen zu unterschiedlichen Anlagerenditen der Fonds führen.