Vanguard California Long-Term Tax-Exempt Fund Investor Shares 

Das Anlageziel des Fonds besteht darin, ein laufendes Einkommen zu erwirtschaften, das sowohl von der Bundessteuer als auch von der Einkommensteuer des Bundesstaates Kalifornien befreit ist. Der Fonds richtet sich ausschließlich an Einwohner von Kalifornien. Er investiert primär in hochwertige Kommunalanleihen, die von staatlichen und lokalen Regierungen Kaliforniens sowie von regionalen Regierungs- und öffentlichen Finanzierungsbehörden ausgegeben wurden. Unter normalen Umständen werden mindestens 80 % des Fondsvermögens in Wertpapieren angelegt, deren Erträge von der Bundessteuer und der Steuer des Bundesstaates Kalifornien befreit sind. Obwohl der Fonds keine Beschränkungen hinsichtlich der Laufzeiten einzelner Wertpapiere hat, wird die dollargewichtete durchschnittliche Laufzeit voraussichtlich zwischen 10 und 25 Jahren liegen. Der Fonds hat eine durchschnittliche Duration von etwa 6-10 Jahren, wodurch sein Anteilspreis erheblich anfälliger für Zinsänderungen ist als bei kurzfristigen Rentenfonds. Anleger, die einen Fonds suchen, der steuerfreie Zinserträge auf Bundesebene und in Kalifornien bieten kann und die ein Zinsänderungsrisiko tolerieren können, sollten diesen Fonds in Betracht ziehen.