Vanguard Tax-Exempt Bond 

Das Anlageziel dieses Indexfonds besteht darin, die Wertentwicklung eines Benchmark-Index nachzubilden, der das Segment der investmentgrade US-Kommunalanleihen misst. Der Fonds verfolgt einen Indexansatz, der darauf ausgelegt ist, den Standard & Poor’s National AMT-Free Municipal Bond Index mithilfe einer Sampling-Technik zu tracken, um die wichtigsten Benchmark-Merkmale eng abzubilden. Alle Anlagen des Fonds werden durch das Sampling-Verfahren ausgewählt, und mindestens 80 % des Fondsvermögens werden in Wertpapieren investiert, die im Index enthalten sind. Unter normalen Umständen werden mindestens 80 % des Fondsvermögens in Wertpapieren investiert, deren Erträge von der Bundeseinkommensteuer und der Bundes-Alternative-Minimum-Tax befreit sind. Zu den Risiken des Fonds gehört die Tatsache, dass Zinsänderungen den Fonds beeinflussen können, indem sie zu niedrigeren Anleihepreisen (bei steigenden Zinsen) oder einer schließlichen Verringerung der Erträge des Fonds (bei sinkenden Zinsen) führen. Anleger, die einen Fonds suchen, der steuerfreie Erträge auf Bundesebene bieten kann und moderate Preis- und Ertragsschwankungen tolerieren können, sollten diesen Fonds in Betracht ziehen. In Bezug auf 75 % seines Gesamtvermögens darf der Fonds nicht: (1) mehr als 10 % der ausstehenden Stimmrechte eines einzelnen Emittenten erwerben oder (2) Wertpapiere eines Emittenten erwerben, wenn infolgedessen mehr als 5 % des Gesamtvermögens des Fonds in Wertpapieren dieses Emittenten investiert wären; es sei denn, dies ist zur Annäherung an die Zusammensetzung seines Zielindex erforderlich. Diese Beschränkung gilt nicht für Verpflichtungen der US-Regierung oder ihrer Agenturen oder Unterorganisationen.