Vanguard High-Yield Tax-Exempt Fund Investor Shares 

Das Anlageziel des Fonds besteht darin, ein hohes und nachhaltiges Niveau an laufenden Erträgen zu erwirtschaften, die von der staatlichen Einkommensteuer befreit sind. Der Fonds investiert mindestens 80 % seines Vermögens in Kommunalanleihen mit Investment-Grade-Rating, wie sie von einer national anerkannten statistischen Ratingorganisation festgelegt oder, falls keine Bewertung vorliegt, vom Berater als vergleichbarer Qualität eingestuft werden. Der Fonds kann bis zu 20 % seines Vermögens in Anleihen investieren, die kein Investment-Grade-Rating aufweisen, wie sie von einer Ratingorganisation oder vom Berater bestimmt werden. Der Fonds hat keine Beschränkungen hinsichtlich der Laufzeit einzelner Wertpapiere, es wird jedoch erwartet, dass eine dollargewichtete durchschnittliche Laufzeit von 10 bis 25 Jahren beibehalten wird. Dieser kostengünstige Kommunalanleihenfonds strebt ein hohes Niveau an staatlich steuerfreien Erträgen an und spricht in der Regel Anleger in höheren Steuerklassen an. Die geringere Kreditqualität des Fonds kann eine höhere Rendite bieten, macht den Fonds jedoch anfälliger für Preisschwankungen aufgrund unsicherer Aussichten für die Anleiheemittenten. Anleger, die einen Fonds suchen, der nachhaltige staatlich steuerfreie Zinserträge liefern kann und ein moderates Risiko für das Kapital tolerieren können, sollten diesen Fonds als Ergänzung zu einem bereits diversifizierten festverzinslichen Portfolio in Betracht ziehen.