FR SP ETN REDEEM 10/12/2037 USD 25 

Esta Exchange Traded Note (ETN) ya no está activa, habiendo cesado su cotización el 31 de agosto de 2020. GCE fue diseñada para replicar un índice compuesto por fondos cerrados (CEFs) que cotizan en EE. UU. Su objetivo era proporcionar a los inversores una cartera de alto rendimiento, centrándose en CEFs que poseyeran valores de activos sustanciales, una liquidez sólida y que cotizaran con descuentos atractivos respecto a su Valor Liquidativo (NAV). Aunque el índice subyacente en sí no empleaba apalancamiento, un número considerable de los CEFs constituyentes sí lo hacía, exponiendo así a los tenedores de la ETN a un riesgo de apalancamiento indirecto. Una preocupación significativa fue la escasa transparencia del emisor (Goldman Sachs), evidenciada por la falta de un sitio web accesible que detallara la mecánica y metodología de la ETN. El producto también enfrentó un interés limitado por parte de los inversores, lo que planteó dudas sobre su sostenibilidad, y los amplios diferenciales entre precios de compra y venta (bid-ask spreads) amplificaron aún más su estructura de gastos ya de por sí elevada. Cabe destacar que, alejándose del comportamiento típico de una ETN, GCE entregaba distribuciones trimestrales, en consonancia con su función prevista como instrumento generador de ingresos.