Obra Defensive High Yield 

ODHY es administrado activamente e invierte principalmente en bonos corporativos de alto rendimiento denominados en USD (bonos basura). Utiliza un proceso de selección de valores basado en el valor y de abajo hacia arriba, apuntando a empresas más grandes con un flujo de caja significativo y bonos de mayor calificación (B3/B o mejor). El asesor evalúa el riesgo crediticio de cada empresa a través de una calificación de riesgo de incumplimiento (DRR) propia, que evalúa la probabilidad de incumplimiento, la recuperación de préstamos y otros factores como estados financieros auditados, convenios de pagos restringidos y clasificaciones de la industria. Hasta un 10% puede ser asignado a valores gubernamentales, bonos de mayor calificación o bonos no calificados/de menor calificación si los equivalentes de DRR cumplen con los criterios establecidos. El fondo puede participar en operaciones frecuentes durante períodos de volatilidad para optimizar rendimientos o limitar pérdidas. La exposición a la industria está limitada al 15%, las tenencias de emisores al 1.5% y la calificación promedio ponderada se mantiene en B2/B.