Vanguard U.S. Multifactor 

El asesor del fondo utiliza un marco cuantitativo sistemático y basado en datos para analizar acciones ordinarias de EE. UU., construyendo una cartera de renta variable diseñada específicamente para capturar la exposición a diversos factores de inversión. El proceso comienza con un filtro inicial que elimina los valores más volátiles del universo de inversión. Posteriormente, las acciones se seleccionan en función de una puntuación compuesta con igual ponderación derivada de tres factores específicos: momentum, que identifica empresas que demuestran un sólido rendimiento de precios reciente; calidad, centrándose en negocios con una salud fundamental robusta; y valor, seleccionando acciones que cotizan a precios atractivos en relación con sus métricas financieras subyacentes. Este enfoque genera una cartera altamente diversificada que consta de cientos de participaciones individuales, que abarcan una amplia gama de capitalizaciones de mercado —incluidas empresas de gran, mediana y pequeña capitalización— así como diversos sectores económicos y distintos grupos industriales, minimizando así los riesgos específicos de cada acción. La cartera se somete a reequilibrios periódicos para garantizar la alineación sostenida con sus exposiciones de factores previstas. El objetivo principal de inversión es lograr el crecimiento del capital a largo plazo. Generalmente, se asignará un mínimo del 80% de los activos del fondo a valores de renta variable emitidos por corporaciones estadounidenses. Específicamente, el factor de Valor se determina utilizando métricas como el valor contable sobre precio, las ganancias proyectadas sobre precio y el flujo de caja operativo sobre precio (para empresas no financieras). El Momentum se evalúa mediante los rendimientos totales durante el periodo de T-12 a T-1 mes y el periodo de T-7 a T-1 mes, además de la intersección de una regresión de un año de los rendimientos de las acciones frente a su índice de referencia regional. Para las empresas financieras, el factor de Calidad se mide mediante la rentabilidad sobre el capital (ROE) y la emisión de acciones, mientras que para las empresas no financieras, incluye la rentabilidad sobre el capital, la rentabilidad bruta, los cambios en los activos operativos netos y el apalancamiento. El filtro de volatilidad inicial elimina sistemáticamente el 20% de los valores más volátiles dentro de cada nivel de capitalización de mercado y aplica esto de manera equitativa en todos los sectores.