Vanguard Tax-Managed Capital Appreciation Fund Admiral Shares 

Como parte de la serie de inversiones gestionadas fiscalmente de Vanguard, este fondo ofrece a los inversores exposición a los segmentos de capitalización media y grande del mercado de valores de EE. UU. Su enfoque único orientado a índices intenta seguir el índice de referencia, minimizando al mismo tiempo las ganancias imponibles y los ingresos por dividendos mediante la compra de valores del índice que pagan dividendos más bajos. Uno de los riesgos del fondo es su exposición al segmento de mediana capitalización del mercado de valores, que tiende a ser más volátil que el mercado de gran capitalización. Los inversores en un tramo impositivo más alto que tengan un horizonte temporal de inversión de cinco años o más y una alta tolerancia al riesgo pueden considerar este fondo como complementario a una cartera bien equilibrada. Tenga en cuenta: es posible que el fondo no cumpla su objetivo de ser eficiente fiscalmente. Con respecto al 75% de sus activos totales, el fondo no podrá: (1) comprar más del 10% de los valores con derecho a voto en circulación de cualquier emisor o (2) comprar valores de cualquier emisor si, como resultado, más del 5% de los activos totales del fondo se invirtieran en los valores de dicho emisor; excepto cuando sea necesario para aproximarse a la composición de su índice objetivo. Esta limitación no se aplica a las obligaciones del gobierno de los EE. UU. o sus agencias o instrumentos.