Vanguard Long-Term Tax-Exempt Fund Admiral Shares 

Este fondo tiene como objetivo proporcionar un flujo de ingresos sustancial y constante que no esté sujeto al impuesto federal sobre la renta personal. Si bien no existen limitaciones sobre el vencimiento de los valores individuales, se prevé que la cartera mantenga una madurez media ponderada por dólares de entre 10 y 25 años. Un mínimo del 75% de los activos del fondo se invertirá en bonos municipales con una calidad crediticia de primer nivel, según lo determine una organización de calificación estadística reconocida o, si no están calificados, si el asesor los considera comparables. Hasta el 20% de la cartera puede asignarse a bonos de grado medio, según la evaluación de una agencia de calificación o del asesor. El 5% restante puede incluir valores con calificaciones crediticias más bajas o aquellos considerados de calidad similar por el asesor si no están calificados. Esta oferta es adecuada para inversores que buscan ingresos exentos de impuestos federales y que se sientan cómodos con las fluctuaciones de los tipos de interés. Es importante tener en cuenta que el Vanguard Long-Term Tax-Exempt Fund opera como un producto independiente, distinto del Vanguard Long-Term Tax-Exempt Bond ETF (VTEL). Se espera que las variaciones en el tamaño de los activos, las estrategias de inversión (como la gestión activa frente al seguimiento de índices), los procesos operativos específicos y las participaciones subyacentes den como resultado diferentes resultados de rendimiento entre ambos.