Roundhill Box Spread 

XBOX utiliza una estrategia de opciones neutral al mercado basada en box spreads, la cual combina posiciones sintéticas largas y cortas para crear un rendimiento definido al vencimiento. Estas posiciones se construyen utilizando opciones cotizadas en bolsa, típicamente sobre ETFs de renta variable amplios o índices, y están diseñadas para asegurar un rendimiento fijo basado en la diferencia entre los precios de ejercicio. La cartera mantiene múltiples box spreads con vencimientos que generalmente oscilan entre uno y seis meses, con posiciones que se añaden, se renuevan o se reemplazan con el tiempo para reflejar las cambiantes condiciones del mercado y las tasas implícitas. Debido a que los componentes largos y cortos se compensan entre sí, los rendimientos son en gran medida independientes de la dirección del mercado de renta variable y, en su lugar, reflejan las condiciones de financiación a corto plazo prevalecientes y la valoración en los mercados de opciones. El colateral puede mantenerse en efectivo, equivalentes de efectivo o valores del gobierno de los EE. UU., y la estrategia se gestiona con la intención de evitar distribuciones regulares de ingresos.