SPDR S&P 500 Trust 

SPY est l'ETF coté aux États-Unis le plus reconnu et le plus ancien, occupant généralement les premières places des classements en termes d'encours (AUM) et de volume de transactions. Le fonds suit l'indice américain extrêmement populaire, le S&P 500. Peu de gens réalisent que le comité d'indice de S&P choisit 500 titres pour représenter le segment des grandes capitalisations américaines - pas nécessairement les 500 plus importantes par capitalisation boursière, ce qui peut entraîner l'omission de certains noms. Néanmoins, l'indice offre une exposition exceptionnelle aux grandes capitalisations américaines. Il est important de noter que SPY est un unit investment trust (UIT), une structure plus ancienne mais tout à fait viable. En tant qu'UIT, SPY doit répliquer intégralement son indice (ce qu'il ferait probablement de toute façon) et renoncer au faible risque et à la récompense du prêt de titres. Il ne peut pas non plus réinvestir les dividendes du portefeuille entre les distributions, ce qui entraîne un effet de traîne de trésorerie (cash drag) qui nuira légèrement à la performance lors des marchés haussiers et l'aidera lors des phases de baisse. SPY est un véhicule de trading classique privilégié.