Vanguard Long-Term Tax-Exempt Fund Admiral Shares 

Ce fonds vise à générer un flux de revenus substantiel et constant non soumis à l'impôt fédéral sur le revenu des particuliers. Bien qu'il n'y ait aucune limitation sur l'échéance des titres individuels, le portefeuille devrait maintenir une maturité moyenne pondérée par les dollars comprise entre 10 et 25 ans. Un minimum de 75 % des actifs du fonds sera investi dans des obligations municipales possédant une qualité de crédit de premier ordre, telle que déterminée par un organisme de notation statistique reconnu ou, si elles ne sont pas notées, jugées comparables par le conseiller. Jusqu'à 20 % du portefeuille peut être alloué à des obligations de qualité moyenne, selon l'évaluation d'une agence de notation ou du conseiller. Les 5 % restants peuvent inclure des titres ayant des évaluations de crédit inférieures ou ceux considérés comme de qualité similaire par le conseiller s'ils ne sont pas notés. Cette offre convient aux investisseurs à la recherche de revenus exonérés de l'impôt fédéral qui acceptent les fluctuations des taux d'intérêt. Il est important de noter que le Vanguard Long-Term Tax-Exempt Fund fonctionne comme un produit autonome, distinct du Vanguard Long-Term Tax-Exempt Bond ETF (VTEL). Des variations dans la taille des actifs, les stratégies d'investissement (telles que la gestion active par rapport au suivi d'indice), les processus opérationnels spécifiques et les positions sous-jacentes devraient entraîner des résultats de performance différents entre les deux.