Vanguard California Intermediate-Term Tax-Exempt Fund Investor Shares 

Cette option d'investissement, exclusivement conçue pour les résidents de Californie, vise à fournir un flux de revenus courants plus attractif que les obligations à courte durée, tout en offrant simultanément une stabilité accrue du prix des actions par rapport aux instruments de dette à plus long terme. Elle investit principalement dans des obligations municipales de haute qualité émises par les gouvernements d'État et locaux de Californie, ainsi que par des autorités de financement régionales et publiques. Dans des conditions de marché typiques, au moins 80 % des avoirs du fonds seront constitués de titres dont les revenus sont exonérés des impôts fédéraux et de l'État de Californie. Bien qu'il n'y ait pas de restrictions spécifiques sur les dates d'échéance des titres individuels, la maturité moyenne pondérée par dollar du portefeuille devrait généralement se situer dans une fourchette intermédiaire de 6 à 12 ans. Les risques potentiels incluent l'impact de la fluctuation des taux d'intérêt, qui peut entraîner une baisse de la valeur des obligations ou une réduction des revenus du fonds au fil du temps. Ce fonds peut convenir aux investisseurs basés en Californie à la recherche de revenus exonérés d'impôts aux niveaux fédéral et étatique, à condition qu'ils acceptent des variations modérées de sa valeur et de ses revenus. Il est important de distinguer ce fonds du Vanguard California Tax-Exempt Bond ETF (VTEC), car leurs échelles, méthodologies d'investissement et actifs sous-jacents différents devraient conduire à des résultats d'investissement distincts.