Vanguard U.S. Multifactor 

Le conseiller du fonds utilise un cadre quantitatif systématique et axé sur les données pour analyser les actions ordinaires américaines, construisant un portefeuille d'actions spécifiquement conçu pour capturer l'exposition à divers facteurs d'investissement. Le processus commence par un filtre initial qui élimine les titres les plus volatils de l'univers d'investissement. Par la suite, les actions sont sélectionnées sur la base d'un score composite pondéré de manière égale, dérivé de trois facteurs ciblés : le momentum, qui identifie les entreprises affichant une forte performance de prix récente ; la qualité, se concentrant sur les entreprises dotées d'une santé fondamentale robuste ; et la valeur, sélectionnant des actions négociées à des prix attractifs par rapport à leurs indicateurs financiers sous-jacents. Cette approche permet d'obtenir un portefeuille hautement diversifié composé de centaines de titres individuels, englobant une large gamme de capitalisations boursières — incluant les grandes, moyennes et petites capitalisations — ainsi que divers secteurs économiques et groupes industriels distincts, minimisant ainsi les risques spécifiques aux titres. Le portefeuille fait l'objet d'un rééquilibrage périodique pour assurer un alignement soutenu avec ses expositions factorielles prévues. L'objectif d'investissement principal est de réaliser une croissance du capital à long terme. En règle générale, un minimum de 80 % des actifs du fonds sera alloué à des titres de participation émis par des sociétés américaines. Plus précisément, le facteur Valeur est déterminé à l'aide de mesures telles que le ratio valeur comptable/prix, le ratio bénéfice prévisionnel/prix et le ratio flux de trésorerie opérationnels/prix (pour les entreprises non financières). Le Momentum est évalué via les rendements totaux sur la période de T-12 à T-1 mois et la période de T-7 à T-1 mois, en plus de l'ordonnée à l'origine d'une régression sur un an des rendements boursiers par rapport à leur indice de référence régional. Pour les sociétés financières, le facteur Qualité est mesuré par le rendement des capitaux propres et l'émission d'actions, tandis que pour les sociétés non financières, il implique le rendement des capitaux propres, la rentabilité brute, les variations des actifs opérationnels nets et l'effet de levier. Le filtrage initial de la volatilité élimine systématiquement les 20 % des noms les plus volatils au sein de chaque tranche de capitalisation boursière et s'applique de manière égale à tous les secteurs.