Vanguard Tax-Exempt Bond Index Fund Admiral Shares 

Ce fonds indiciel cherche à répliquer la performance d'un indice de référence représentant la partie de qualité investissement du marché des obligations municipales américaines. Il y parvient en employant une stratégie indicielle conçue pour suivre le Standard & Poor’s National AMT-Free Municipal Bond Index, en utilisant une technique d'échantillonnage pour s'aligner sur les caractéristiques clés de l'indice de référence. Tous les titres sont sélectionnés via ce processus d'échantillonnage, garantissant qu'au moins 80 % des actifs du fonds sont investis dans des titres figurant dans l'indice. Dans des circonstances normales, un minimum de 80 % des actifs du fonds sera consacré à des titres dont les revenus sont exonérés de l'impôt fédéral sur le revenu et de l'impôt fédéral minimum alternatif. Un risque notable pour le fonds est que les variations des taux d'intérêt puissent l'affecter négativement : une hausse des taux peut entraîner une baisse du prix des obligations, tandis qu'une baisse des taux pourrait éventuellement réduire le revenu du fonds. Ce fonds peut intéresser les investisseurs à la recherche de revenus potentiellement exonérés de l'impôt fédéral et capables de tolérer des fluctuations modérées du prix et du revenu. Concernant 75 % de ses actifs totaux, le fonds est limité de ne pas acheter plus de 10 % des titres de vote en circulation d'un émetteur, ou d'investir plus de 5 % de ses actifs totaux dans un seul émetteur, à moins que cela ne soit essentiel pour correspondre étroitement à son indice cible. Ces limitations spécifiques ne s'étendent pas aux obligations émises par le gouvernement américain ou ses agences.