Vanguard High-Yield Tax-Exempt Fund Admiral Shares 

L'objectif principal de ce fonds est de générer un flux de revenus important et constant, entièrement exonéré de l'impôt fédéral sur le revenu des particuliers. Il engage au moins 80 % de ses avoirs dans des obligations municipales de haute qualité, soit notées comme étant de catégorie investissement par des organismes reconnus, soit considérées comme étant de calibre similaire par le conseiller. Jusqu'à 20 % des actifs du fonds peuvent être alloués à des obligations municipales de qualité de crédit inférieure, selon l'évaluation d'une agence de notation ou du conseiller. Bien que les échéances des titres individuels ne soient pas limitées, le portefeuille doit maintenir une maturité moyenne pondérée par les dollars comprise entre 10 et 25 ans. Cette offre d'obligations municipales rentable est particulièrement attrayante pour les particuliers situés dans des tranches d'imposition élevées qui recherchent des rendements substantiels exonérés d'impôts fédéraux. L'inclusion d'obligations moins bien notées, tout en augmentant potentiellement le rendement, accroît également la sensibilité du fonds à la volatilité des prix en raison de perspectives moins certaines pour les émetteurs d'obligations. Par conséquent, il s'agit d'un choix approprié pour les investisseurs qui privilégient des revenus d'intérêts durables et exonérés d'impôts fédéraux, peuvent tolérer un risque modéré pour leur capital et souhaitent compléter un portefeuille de titres à revenu fixe déjà diversifié.