Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Fund Admiral Shares 

Le Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Fund Admiral Shares vise à fournir un niveau de revenu courant stable et modéré, exonéré de l'impôt fédéral sur le revenu des particuliers. Bien que le fonds n'ait aucune restriction sur l'échéance des titres individuels, sa maturité moyenne pondérée par les dollars est généralement maintenue entre 6 et 12 ans. Le portefeuille est principalement composé d'obligations municipales de haute qualité : au moins 75 % doivent être classées parmi les trois meilleures catégories par une agence de notation reconnue, ou jugées de qualité comparable par le conseiller si elles ne sont pas notées. Jusqu'à 20 % de ses actifs peuvent être investis dans des obligations de qualité moyenne, selon la détermination d'un organisme de notation ou du conseiller. Une petite partie, spécifiquement les 5 % restants, peut être allouée à des titres ayant des notations de crédit inférieures ou jugés équivalents par le conseiller s'ils ne sont pas notés. Un risque clé à prendre en compte est que les variations des taux d'intérêt peuvent impacter le fonds ; une hausse des taux peut entraîner une baisse du prix des obligations, tandis qu'une baisse des taux pourrait éventuellement réduire le revenu du fonds. Ce fonds peut intéresser les investisseurs à la recherche de revenus d'intérêts exonérés d'impôts fédéraux qui acceptent des fluctuations modérées tant du prix que du revenu. Il est crucial de comprendre que le Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Fund est un produit autonome, distinct et séparé du Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Bond ETF (VTEI). Les variations de leur échelle, de leurs processus d'investissement et de leurs positions sous-jacentes signifient que leurs rendements d'investissement devraient différer.