Vanguard Long-Term Tax-Exempt Fund Investor Shares 

L'objectif principal du fonds est de fournir un flux de revenus courants élevé et régulier qui n'est pas soumis à l'impôt fédéral sur le revenu des particuliers. Bien qu'il n'y ait pas de limites spécifiques sur l'échéance des titres individuels au sein du portefeuille, celui-ci est structuré pour maintenir une maturité moyenne pondérée par la valeur se situant généralement entre 10 et 25 ans. Une partie substantielle, au moins 75 %, des investissements du fonds est constituée d'obligations municipales hautement notées — ce qui signifie qu'elles se situent dans les trois premiers niveaux de notation de crédit des agences reconnues au niveau national, ou sont jugées de qualité équivalente par le conseiller du fonds si elles ne sont pas notées. Jusqu'à 20 % des actifs peuvent être alloués à des obligations de qualité moyenne, selon la détermination d'une agence de notation ou du conseiller. Les 5 % restants peuvent être investis dans des titres ayant des notations de crédit inférieures ou ceux jugés comparables par le conseiller. Ce fonds est idéal pour les investisseurs à la recherche de revenus exonérés d'impôts fédéraux et qui sont à l'aise avec les risques potentiels liés aux taux d'intérêt. Il est important de noter que le Vanguard Long-Term Tax-Exempt Fund est un produit autonome, distinct du Vanguard Long-Term Tax-Exempt Bond ETF (VTEL). Les disparités dans leur taille, leurs approches de gestion de portefeuille (par exemple, gestion active par rapport à suivi d'indice), leurs méthodologies d'investissement spécifiques et la composition de leurs positions sous-jacentes signifient que ces deux offres sont censées générer des rendements d'investissement différents.