APRW משתמש באופציות כדי למתן הפסדים במניות של SPDR S&P 500 ETF Trust (סימול: SPY) לאורך תקופה של שנה אחת, המתחילה באפריל. בתמורה למניעת מימוש של 20% הראשונים מההפסדים, הקרן מוותרת על חלק מהתשואה החיובית ועל מרכיב הדיבידנד של SPY, מכיוון שהאופציות נכתבות על גרסת התשואה של המחיר (ולא התשואה הכוללת) של המניות. במידה ומניות SPY ירדו ביותר מ-20%, המשקיעים משתתפים בביצועי הירידה ביחס של 1 ל-1. תקרת העלייה (upside cap) מתאפסת מדי שנה בהתבסס על מחיר הסגירה של SPY ביום העסקים שקודם לתחילת תקופת התוצאה. גם אם המניות מוחזקות לאורך כל תקופת התוצאה, התוצאות המיועדות עשויות להשתנות. המנפיק מפרסם באתר האינטרנט שלו מדי יום את הרמות הביניים עבור התקרה והבאפר (buffer) לירידה. התקרה והבאפר המיועדים אינם כוללים את יחס ההוצאות של הקרן. הקרן המנוהלת באופן פעיל משתמשת ב-FLEX options על מניות SPY בלבד. לפני ה-31 באוקטובר 2022, הקרן נסחרה תחת הסימול AZBA. לפני ה-22 בדצמבר 2025, הקרן נקראה AllianzIM U.S. Large Cap Buffer20 Apr ETF.