Calamos Laddered Bitcoin 90 Series Structured Alt Protection 

CBXL הוא פתרון בעל סימול בודד המאגד ארבעה תעודות סל (ETFs) מסוג buffer עם תוצאה מוגדרת וספציפית, הקשורות למחיר הספוט של ביטקוין (BTC). הקרן בונה סולם (ladder) של ארבע תעודות סל מסוג Calamos Bitcoin Structured Alt Protection: CBXJ, CBXA, CBXY, ו-CBXO, כאשר לכל אחת תקופת יעד של שנה אחת. כל ETF משתמש באופציות FLEX ובאופציות רשומות (listed options) ומתאפס מדי רבעון בלוח זמנים מדורג בינואר, אפריל, יולי ואוקטובר, בהתאמה. תעודות סל אלו מספקות הגנה של 90% מפני ירידות (downside protection), אך מגבילות את רווחי העלייה (upside returns) במהלך תקופות התוצאה שלהן. אסטרטגיית ה-laddering מפחיתה סיכוני תזמון כניסה ויציאה מהשוק על ידי הבטחת גישה רציפה לפרמטרים מתעדכנים של עליות וירידות. שימו לב כי CBXL עצמו אינו מציע הגנה. הקרן מבצעת איזון מחדש (rebalancing) פעמיים בשנה כדי לשמור על משקל שווה. מידע יומי על החשיפה של CBXL לתעודות הסל הבסיסיות, כמו גם על המגבלות (caps) וההגנות (buffers) הנותרות, זמין באתר האינטרנט של המנפיק.