הקרן מקצה בעיקר מינימום של 80% מכלל נכסיה לניירות ערך עירוניים (municipal securities), המניבים הכנסה הפטורה ממס הכנסה פדרלי. תיק ההשקעות שלה עשוי לכלול מכשירי חוב שהונפקו על ידי ישויות שונות, כגון גופים ממשלתיים של מדינות ורשויות מקומיות, ארגונים הקשורים לממשלת ארה"ב, ובמקרים מסוימים, מנפיקים פרטיים. יתרה מכך, לקרן יש את הגמישות להשקיע במוצרי חוב עירוניים מובנים כגון ניירות ערך מגובים במשכנתא (MBS) וניירות ערך מגובים בנכסים (ABS).