PIMCO California Municipal Income Fund II פועל כקרן השקעה סגורה בהכנסה קבועה. הקרן מנוהלת בעיקר על ידי Allianz Global Investors Fund Management LLC, כאשר Pacific Investment Management Company LLC משמשת כמנהלת משותפת. אסטרטגיית הקרן היא להשקיע בניירות ערך בעלי הכנסה קבועה ברחבי ארצות הברית, תוך דגש משמעותי על חוב עירוני (municipal debt). תיק ההשקעות שלה מגוון וכולל אגרות חוב ואיגרות חוב עירוניות שונות מקליפורניה ומאזורים אחרים, כולל מכשירים בעלי ריבית משתנה. בנוסף, החזקות הקרן עשויות לכלול אופציות Call ו-Put, איגרות חוב תאגידיות ושטרות אוצר של ארה"ב. הקרן הוקמה ב-28 ביוני 2002 ומקומה הרשמי הוא בארצות הברית.