ProShares Russell 2000 Dynamic Buffer 

ProShares Russell 2000 Dynamic Buffer הוא קרן מנוהלת באופן פסיבי השואפת לספק חשיפה למדד Russell 2000 תוך שימוש באסטרטגיית אופציות השואפת לספק רווחים מוגבלים (capped gains) ומגן (buffer) מפני 1%-5% הראשונים של הפסדי מדד ה-Russell 2000 בכל יום. באופן ספציפי, הקרן לוקחת פוזיציית long במדד ה-Russell 2000 לצד שלוש אופציות שונות על מדד ה-Russell 2000 בעלות תוקף של יום אחד. ראשית, הקרן רוכשת ומוכרת אופציות put כדי למדוד את הביצועים של אופציות put על מדד ה-Russell 2000 בערך בערך במחיר השוק (at-the-money) ומחוץ למחיר השוק (out-of-the-money), בהתאמה. אופציות put אלו יוצרות ומגבילות את גודל המגן. לאחר מכן, הקרן מוכרת אופציות call מחוץ למחיר השוק כדי להגביל את השתתפות הרווחים בעליית מדד ה-Russell 2000. הן התקרה (cap) והן המגן משתנים מדי יום בהתאם לתנודתיות הצפויה. הקרן לא תמכור או תרכוש אופציות באופן ישיר, אלא תשיג חשיפה לרכיב האופציות של המדד באמצעות הסכמי swap. המדד עובר איזון מחדש (rebalance) והרכבה מחדש (reconstitute) מדי יום.