Vanguard Long-Term Tax-Exempt Fund 

המטרה העיקרית של הקרן היא לספק תזרים הכנסה שוטפת גבוה ויציב שאינו כפוף למס הכנסה פדרלי אישי. למרות שאין מגבלות ספציפיות על תקופת הפירעון של ניירות ערך בודדים בתוך התיק, הקרן בנויה לשמור על ממוצע תקופת פירעון משוקלל ערך הנע בדרך כלל בין 10 ל-25 שנים. חלק משמעותי, לפחות 75%, מהשקעות הקרן הוא באיגרות חוב עירוניות (municipal bonds) בעלות דירוג גבוה — כלומר, הן נכללות בשלוש רמות דירוג האשראי העליונות של סוכנויות מוכרות ברמה לאומית, או נחשבות לאיכות שוות על ידי יועץ הקרן במקרה שאינן מדורגות. עד 20% מהנכסים עשויים להיות מוקצים לאגרות חוב בדרגת ביניים, כפי שייקבע על ידי סוכנות דירוג או על ידי היועץ. ה-5% האחרונים יכולים להיות מושקעים בניירות ערך עם דירוגי אשראי נמוכים יותר או כאלו שנחשבו למקבילים על ידי היועץ. קרן זו אידיאלית למשקיעים המחפשים הכנסה הפטורה ממסים פדרליים ונוח להם להתמודד עם סיכוני ריבית פוטנציאליים. חשוב לציין כי Vanguard Long-Term Tax-Exempt Fund Investor Shares הוא מוצר עצמאי, נפרד מה-Vanguard Long-Term Tax-Exempt Bond ETF (VTEL). הבדלים בגודלם, בגישות ניהול התיק (למשל, ניהול אקטיבי לעומת מעקב מדד), במתודולוגיות השקעה ספציפיות ובערבוב ההחזקות הבסיסיות שלהם, מעידים על כך ששתי ההצעות צפויות לספק תשואות השקעה שונות.