Vanguard U.S. Multifactor 

יועץ הקרן משתמש במסגרת כמותנית שיטתית ומבוססת נתונים לניתוח מניות רגילות בארה"ב, תוך בניית תיק מניות שנועד במיוחד לחשיפה לגורמי השקעה שונים. התהליך מתחיל בסינון ראשוני שמוציא מהיקום ההשקעתי את ניירות הערך התנודתיים ביותר. לאחר מכן, מניות נבחרות על בסיס ציון משולב בעל משקל שווה הנגזר משלושה גורמים ממוקדים: מומנטום (Momentum), המזהה חברות המפגינות ביצועי מחיר חזקים לאחרונה; איכות (Quality), המתמקדת בעסקים בעלי בריאות פונדמנטלית חסונה; וערך (Value), הבוחר מניות שנסחרות במחירים אטרקטיביים ביחס למדדים הפיננסיים הבסיסיים שלהן. גישה זו מניבה תיק מגוון מאוד המורכב ממאות אחזקות בודדות, המקיף טווח רחב של שווי שוק - כולל חברות בעלות שווי שוק גדול, בינוני וקטן - וכן מגזרים כלכליים שונים וקבוצות תעשייה נפרדות, ובכך ממזער סיכונים ספציפיים למניה. התיק עובר איזון מחדש (rebalancing) תקופתי כדי להבטיח התאמה מתמשכת לחשיפות הגורמים המיועדות. יעד ההשקעה העיקרי הוא השגת צמיחה הונית לטווח ארוך. באופן כללי, לפחות 80% מנכסי הקרן יוקצו לניירות ערך מניות שהונפקו על ידי תאגידים בארה"ב. באופן ספציפי, גורם ה-Value נקבע באמצעות מדדים כגון יחס ערך הון לערך שוק (book value-to-price), יחס רווח עתידי למחיר (forward earnings-to-price), ותזרים מזומנים מפעילות שוטפת למחיר (עבור חברות שאינן פיננסיות). המומנטום מוערך באמצעות תשואות כוללות בתקופות של T-12 עד T-1 חודש ו-T-7 עד T-1 חודש, בנוסף לחיתוך (intercept) מרגרסיה של שנה אחת של תשואות מניות מול מדד הייחוס האזורי שלהן. עבור חברות פיננסיות, גורם ה-Quality נמדד לפי תשואה על ההון (ROE) והנפקת מניות, בעוד שעבור חברות שאינן פיננסיות, הוא כולל תשואה על ההון, רווחיות גולמית, שינויים בנכסים תפעוליים נטו ומינוף. סינון התנודתיות הראשוני מסיר באופן שיטתי את 20% השמות התנודתיים ביותר בכל שכבת שווי שוק ומחיל זאת באופן שווה על כל המגזרים.