Vanguard Tax-Managed Capital Appreciation Fund Institutional Shares 

הצעה זו של Vanguard Tax-Managed Capital Appreciation Fund Institutional Shares היא חלק מאוסף מוצרי ההשקעה בעלי היתרון המיסויי שלהם, המעניקה לבעלי המניות חשיפה לחברות בעלות שווי שוק בינוני וגדול בתוך ארצות הברית. הקרן משתמשת באסטרטגיית שכפול מדד, במטרה לשקף את מדד הייחוס שלה תוך הפחתה אסטרטגית של חבות המס הפוטנציאלית של המשקיעים מרווחי הון ודיבידנדים, וזאת על ידי מתן עדיפות לרכיבי מדד המחלקים דיבידנדים נמוכים יותר. סיכון מרכזי הקשור לקרן זו הוא ההקצאה למניות בעלות שווי שוק בינוני (mid-cap), אשר מטבען נוטות לחווה תנודתיות מחירים גבוהה יותר בהשוואה לחברות גדולות ומבוססות יותר. אנשים הנמצאים במדרגות מס גבוהות, בעלי אופק השקעה ארוך טווח (בדרך כלל חמש שנים ומעלה) וסבילות גבוהה לסיכון, עשויים למצוא את הקרן כתוספת בעלת ערך לתיק השקעות מגוון היטב. עם זאת, חשוב להבין כי היעד של הקרן להשגת יעילות מס אינו מובטח. בנוגע ל-75% מכלל נכסיה, הקרן כפופה למגבלות ספציפיות: חל עליה איסור לרכוש יותר מ-10% ממניות ההצבעה הקיימות של כל מנפיק בודד, והיא אינה יכולה להשקיע יותר מ-5% מכלל נכסיה בניירות הערך של מנפיק אחד. כללים אלו עשויים להתבטל רק כאשר הדבר חיוני לצורך התאמת הרכב הקרן למדד היעד שלה. חשוב לציין כי הגבלות אלו אינן חלות על השקעות באגרות חוב שהונו על ידי ממשלת ארה"ב או הסוכנויות והגופים השונים שלה.