Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark 

NGHT adalah ETF yang dikelola secara aktif. ETF ini bertujuan untuk menangkap profil imbal hasil bitcoin semalam dengan mengurangi eksposur selama jam perdagangan siang hari di AS. Secara historis, perdagangan malam hari menunjukkan karakteristik imbal hasil dan volatilitas yang berbeda. ETF ini tidak memegang bitcoin secara langsung, melainkan akan menggunakan anak perusahaan di Kepulauan Cayman untuk memegang bitcoin futures, options, swaps, atau ETP bitcoin lainnya selama semalam. Eksposur akan beralih ke kas atau US Treasuries setiap hari, sesaat setelah pasar ekuitas AS dibuka untuk perdagangan. Selama hari perdagangan, dana dapat menggunakan bitcoin options untuk mengelola risiko atau memperlancar transisi antar sesi perdagangan dan memegang Treasury bills sebagai kolateral. Kinerja dapat berbeda dari imbal hasil bitcoin semalam karena biaya, biaya perdagangan, likuiditas, metode penilaian, tracking error, dan mekanika instrumen investasi yang digunakan. Dana ini juga dapat menggunakan reverse repurchase agreements sebagai bentuk pinjaman dan meningkatkan fleksibilitas dalam mengelola dana.