Vanguard California Long-Term Tax-Exempt Fund Investor Shares 

Tujuan investasi dana ini adalah untuk mengupayakan pendapatan saat ini yang dibebaskan dari pajak penghasilan pribadi federal dan California. Dana ini ditujukan hanya untuk penduduk California. Dana ini berinvestasi terutama pada obligasi pemerintah daerah berkualitas tinggi yang diterbitkan oleh pemerintah negara bagian dan lokal California, serta oleh pemerintah regional dan otoritas pembiayaan publik. Dalam kondisi normal, setidaknya 80% dari aset dana akan diinvestasikan dalam sekuritas yang pendapatannya dibebaskan dari pajak federal dan negara bagian California. Meskipun dana ini tidak memiliki batasan pada jatuh tempo sekuritas individu, rata-rata jatuh tempo tertimbang dolar diperkirakan antara 10 hingga 25 tahun. Dana ini memiliki durasi rata-rata sekitar 6-10 tahun, sehingga harga sahamnya jauh lebih rentan terhadap perubahan suku bunga dibandingkan dana obligasi jangka pendek. Investor yang mencari dana yang dapat memberikan pendapatan bunga bebas pajak federal dan negara bagian California serta dapat mentoleransi risiko suku bunga mungkin ingin mempertimbangkan dana ini.