Vanguard Tax-Managed Capital Appreciation Fund Institutional Shares 

Penawaran Vanguard ini adalah bagian dari koleksi produk investasi dengan keuntungan pajak, yang memberikan paparan kepada pemegang saham terhadap perusahaan dengan kapitalisasi pasar menengah dan besar di Amerika Serikat. Dana ini menggunakan strategi replikasi indeks, yang bertujuan untuk mencerminkan indeks acuannya sambil secara strategis mengurangi potensi kewajiban pajak investor dari keuntungan modal dan dividen dengan memprioritaskan komponen indeks yang mendistribusikan dividen lebih rendah. Risiko utama yang terkait dengan dana ini adalah alokasinya pada saham mid-cap, yang secara inheren cenderung mengalami volatilitas harga yang lebih besar dibandingkan dengan perusahaan yang lebih besar dan lebih mapan. Individu dalam kelompok pajak yang lebih tinggi yang memiliki cakrawala investasi jangka panjang, biasanya lima tahun atau lebih, dan toleransi risiko yang substansial, mungkin menganggap dana ini sebagai pelengkap yang berharga bagi portofolio yang terdiversifikasi dengan baik. Namun, sangat penting untuk dipahami bahwa tujuan dana ini untuk mencapai efisiensi pajak tidak dijamin. Terkait 75% dari total asetnya, dana ini tunduk pada batasan tertentu: dilarang memperoleh lebih dari 10% dari saham dengan hak suara yang beredar dari satu penerbit tunggal, dan tidak dapat menginvestasikan lebih dari 5% dari keseluruhan asetnya pada sekuritas dari satu penerbit mana pun. Aturan ini hanya dapat dikesampingkan jika penting untuk menyelaraskan komposisi dana dengan indeks targetnya. Yang terpenting, batasan ini tidak berlaku untuk investasi dalam kewajiban yang diterbitkan oleh pemerintah AS atau berbagai lembaga dan instrumennya.