Vanguard Tax-Exempt Bond 

Dana pelacak indeks ini bertujuan untuk mencerminkan kinerja benchmark tertentu, yaitu Standard & Poor's National AMT-Free Municipal Bond Index, yang mewakili segmen investasi berkualitas tinggi (investment-grade) dari pasar obligasi daerah Amerika Serikat. Hal ini dicapai dengan menggunakan strategi sampling, yaitu memilih sebagian dari kepemilikan indeks secara cermat untuk mereplikasi karakteristik keseluruhannya. Minimal 80% dari asetnya akan diinvestasikan pada sekuritas yang termasuk dalam indeks target ini. Yang terpenting, dalam kondisi pasar yang umum, setidaknya 80% dari portofolio dana ini akan terdiri dari obligasi yang menghasilkan pendapatan yang bebas dari pajak penghasilan federal maupun pajak minimum alternatif federal (AMT). Risiko utama adalah sensitivitasnya terhadap fluktuasi suku bunga: kenaikan suku bunga dapat menyebabkan penurunan harga obligasi, sementara penurunan suku bunga pada akhirnya dapat mengurangi pendapatan yang didistribusikan oleh dana ini. Dana ini dirancang untuk investor yang mencari potensi pendapatan federal bebas pajak yang merasa nyaman dengan fluktuasi moderat baik pada nilai investasi maupun pendapatan yang didistribusikan. Untuk menjaga diversifikasi, untuk 75% dari total asetnya, dana ini umumnya membatasi kepemilikannya: tidak akan mengakuisisi lebih dari 10% sekuritas dengan hak suara dari suatu penerbit, dan tidak akan menginvestasikan lebih dari 5% dari total asetnya pada sekuritas satu penerbit tunggal. Pengecualian terhadap batasan ini berlaku jika diperlukan untuk menyesuaikan komposisi indeks target atau saat berinvestasi dalam kewajiban pemerintah atau lembaga AS.