Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Fund Admiral Shares 

Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Fund Admiral Shares bertujuan untuk memberikan tingkat pendapatan saat ini yang stabil dan moderat, yang dibebaskan dari pajak penghasilan pribadi federal. Meskipun dana ini tidak memiliki batasan pada jatuh tempo sekuritas individu, rata-rata jatuh tempo tertimbang dolar biasanya dipertahankan antara 6 hingga 12 tahun. Portofolio ini utamanya terdiri dari obligasi daerah (municipal bonds) berkualitas tinggi: setidaknya 75% harus masuk dalam tiga kategori teratas oleh lembaga pemeringkat kredit yang diakui, atau dianggap memiliki kualitas yang sebanding oleh penasihat jika tidak memiliki peringkat. Hingga 20% dari asetnya dapat diinvestasikan pada obligasi kelas menengah, sebagaimana ditentukan oleh organisasi pemeringkat atau penasihat. Sebagian kecil, khususnya 5% sisanya, dapat dialokasikan ke sekuritas dengan peringkat kredit yang lebih rendah atau yang dinilai setara oleh penasihat jika tidak memiliki peringkat. Risiko utama yang perlu dipertimbangkan adalah bahwa perubahan suku bunga dapat berdampak pada dana ini; kenaikan suku bunga dapat menyebabkan penurunan harga obligasi, sementara penurunan suku bunga pada akhirnya dapat mengurangi pendapatan dana. Dana ini mungkin menarik bagi investor yang mencari pendapatan bunga bebas pajak federal yang merasa nyaman dengan fluktuasi moderat baik dalam harga maupun pendapatan. Sangat penting untuk dipahami bahwa Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Fund adalah produk mandiri, terpisah dan berbeda dari Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Bond ETF (VTEI). Perbedaan dalam skala, proses investasi, dan kepemilikan aset yang mendasarinya berarti imbal hasil investasi mereka diharapkan akan berbeda.