Vanguard Long-Term Tax-Exempt Fund Investor Shares 

Tujuan utama dana ini adalah untuk memberikan aliran pendapatan saat ini yang tinggi dan stabil yang tidak dikenakan pajak penghasilan pribadi federal. Meskipun tidak ada batasan khusus pada jatuh tempo sekuritas individu dalam portofolio, dana ini disusun untuk mempertahankan rata-rata jatuh tempo tertimbang nilai yang biasanya berkisar antara 10 hingga 25 tahun. Sebagian besar, setidaknya 75%, dari investasi dana ini berada dalam obligasi daerah (municipal bonds) yang memiliki peringkat tinggi—artinya masuk dalam tiga tingkat peringkat kredit teratas dari lembaga yang diakui secara nasional, atau dinilai memiliki kualitas yang setara oleh penasihat dana jika tidak memiliki peringkat. Hingga 20% dari aset dapat dialokasikan ke obligasi tingkat menengah, sebagaimana ditentukan oleh lembaga pemeringkat atau penasihat. 5% terakhir dapat diinvestasikan pada sekuritas dengan peringkat kredit yang lebih rendah atau yang dinilai sebanding oleh penasihat. Dana ini ideal bagi investor yang mencari pendapatan yang bebas dari pajak federal dan yang merasa nyaman dengan potensi risiko suku bunga. Penting untuk dicatat bahwa Vanguard Long-Term Tax-Exempt Fund adalah produk mandiri, terpisah dari Vanguard Long-Term Tax-Exempt Bond ETF (VTEL). Perbedaan dalam ukuran, pendekatan manajemen portofolio (misalnya, aktif versus pelacakan indeks), metodologi investasi spesifik, dan campuran kepemilikan dasarnya berarti kedua penawaran ini diantisipasi akan memberikan imbal hasil investasi yang berbeda.