Roundhill Box Spread 

XBOX menggunakan strategi opsi market-neutral yang dibangun di sekitar box spreads, yang menggabungkan posisi synthetic long dan short untuk menciptakan payoff yang terdefinisi pada saat jatuh tempo. Posisi-posisi ini disusun menggunakan opsi yang terdaftar di bursa, biasanya pada ETF ekuitas luas atau indeks, dan dirancang untuk mengunci imbal hasil tetap berdasarkan perbedaan antara harga strike. Portofolio ini memegang beberapa box spreads dengan masa jatuh tempo yang umumnya berkisar antara satu hingga enam bulan, dengan posisi yang ditambahkan, di-roll, atau diganti seiring waktu untuk mencerminkan perubahan kondisi pasar dan implied rates. Karena komponen long dan short saling meniadakan, imbal hasil sebagian besar tidak bergantung pada arah pasar ekuitas dan sebaliknya mencerminkan kondisi pendanaan jangka pendek yang berlaku serta penetapan harga di pasar opsi. Kolateral dapat disimpan dalam bentuk kas, setara kas, atau sekuritas pemerintah AS, dan strategi ini dikelola dengan tujuan untuk menghindari distribusi pendapatan reguler.