Obra Defensive High Yield 

L'Obra Defensive High Yield ETF (ODHY) è un fondo gestito dinamicamente che ricerca principalmente opportunità in debito societario ad alto rendimento denominato in dollari statunitensi, comunemente noto come sub-investment grade o "junk bonds". La sua metodologia di investimento è distintamente bottom-up e orientata al valore, selezionando meticolosamente titoli di grandi entità che dimostrano una robusta generazione di flussi di cassa. Il fondo si rivolge specificamente alla fascia alta del mercato high-yield, concentrandosi su obbligazioni con rating B3/B o superiore. Un pilastro della sua strategia prevede l'impiego di un Default Risk Rating (DRR) proprietario utilizzato dal consulente per valutare rigorosamente l'affidabilità creditizia di ogni società. Questa valutazione completa esamina la probabilità di default, i tassi di recupero dei prestiti attesi e una moltitudine di altri fattori, inclusi i bilanci certificati dettagliati, i vincoli di pagamento restrittivi e un'approfondita analisi di settore. Pur investendo prevalentemente in debito societario high-yield, il fondo consente una diversificazione tattica, allocando fino al 10% dei propri asset in titoli di stato, obbligazioni investment-grade o anche debito non classificato/a rating inferiore, a condizione che tali strumenti soddisfino i rigorosi criteri DRR interni. Durante i periodi di turbolenza del mercato, ODHY può ricorrere al trading attivo per capitalizzare sulle opportunità o mitigare potenziali perdite. Per garantire la diversificazione e mantenere la qualità complessiva del portafoglio, il fondo aderisce a vincoli rigorosi: non più del 15% di esposizione verso un singolo settore, le partecipazioni dei singoli emittenti sono limitate all'1,5% e il rating medio ponderato dell'intero portafoglio è mantenuto costantemente a B2/B.