Cambria Tax Aware 

TAX ha utilizzato la conversione secondo il codice IRS 351 per finanziare inizialmente l'ETF, consentendo agli investitori di diversificare la propria esposizione senza subire plusvalenze. TAX è un ETF a gestione attiva che investe in azioni statunitensi con una capitalizzazione di mercato superiore a 5 miliardi di dollari. Il fondo punta su titoli value con distribuzioni di dividendi basse o nulle, con l'obiettivo di migliorare i rendimenti al netto delle imposte. Utilizzando un modello quantitativo, Cambria valuta i titoli attraverso metriche value tradizionali, come il rapporto prezzo/vendite, prezzo/utili e i multipli dell'enterprise value. Il fondo evita i titoli ad alto dividendo per ottimizzare i rendimenti post-tasse, avvantaggiando gli investitori nelle fasce fiscali più elevate. I titoli idonei devono soddisfare determinati criteri di capitalizzazione di mercato, concentrazione settoriale e liquidità, partendo dalle prime 1.000 società quotate negli Stati Uniti. Cambria compone un portafoglio di 50-500 titoli che presentano il miglior mix tra basso rendimento da dividendo e metriche value, con partecipazioni a peso uguale ma adattabili ai cambiamenti del mercato. I titoli possono essere venduti se ritenuti sopravvalutati o se emergono opportunità superiori, con aggiustamenti del portafoglio previsti annualmente.