Vanguard California Intermediate-Term Tax-Exempt Fund Investor Shares 

Questa opzione di investimento, esclusivamente dedicata ai residenti in California, mira a fornire un flusso di reddito corrente più attraente rispetto alle obbligazioni a breve durata, offrendo contemporaneamente una maggiore stabilità del prezzo delle azioni rispetto agli strumenti di debito a lungo termine. Investe prevalentemente in obbligazioni municipali di alta qualità emesse dai governi statali e locali della California, insieme ad autorità di finanziamento regionali e pubbliche. In condizioni di mercato tipiche, almeno l'80% del portafoglio del fondo sarà costituito da titoli il cui reddito è esente sia dalle tasse federali che da quelle statali della California. Sebbene non vi siano restrizioni specifiche sulle date di scadenza dei singoli titoli, la scadenza media ponderata per valore del portafoglio dovrebbe generalmente rientrare in un intervallo intermedio di 6-12 anni. I potenziali rischi includono l'impatto della fluttuazione dei tassi di interesse, che può portare a un calo del valore delle obbligazioni o a una riduzione del reddito del fondo nel tempo. Questo fondo può essere adatto agli investitori residenti in California che cercano redditi esenti da tasse sia a livello federale che statale, a condizione che siano disposti ad accettare variazioni moderate del suo valore e del suo reddito. È importante distinguere questo fondo dal Vanguard California Tax-Exempt Bond ETF (VTEC), poiché le loro diverse dimensioni, metodologie di investimento e attività sottostanti dovrebbero portare a risultati di investimento distinti.