Vanguard California Long-Term Tax-Exempt Fund Investor Shares 

Questo fondo mira a fornire un reddito corrente esente sia dalle imposte sul reddito delle persone fisiche federali che da quelle dello stato della California. È progettato esclusivamente per i residenti in California, concentrando i suoi investimenti principalmente in obbligazioni municipali di alta qualità. Queste obbligazioni sono emesse da vari enti governativi statali e locali della California, nonché da autorità governative regionali e di finanziamento pubblico. In condizioni normali di esercizio, almeno l'80% degli asset del fondo sarà allocato in titoli il cui reddito è esente sia dalle imposte federali che da quelle dello stato della California. Sebbene non vi siano limiti specifici per la scadenza delle singole obbligazioni, la scadenza media ponderata per valore del fondo spazia tipicamente tra i 10 e i 25 anni. Con una duration media di circa 6-10 anni, il prezzo delle sue quote è notevolmente più sensibile alle variazioni dei tassi di interesse rispetto ai fondi con titoli obbligazionari a breve termine. Di conseguenza, questo fondo può essere una scelta appropriata per gli investitori residenti in California che ricercano un reddito da interessi esente dalle imposte federali e statali e che possiedono una tolleranza al rischio di tasso di interesse.