Vanguard California Long-Term Tax-Exempt Fund Investor Shares 

L'obiettivo di investimento del fondo è quello di fornire un reddito corrente esente sia dalle imposte federali che dalle imposte sul reddito delle persone fisiche della California. Il fondo è destinato esclusivamente ai residenti della California. Investe principalmente in obbligazioni municipali di alta qualità emesse dai governi statali e locali della California, nonché da autorità governative regionali e di finanziamento pubblico. In circostanze normali, almeno l'80% degli asset del fondo sarà investito in titoli il cui reddito è esente dalle imposte federali e statali della California. Sebbene il fondo non abbia limitazioni sulle scadenze dei singoli titoli, si prevede che la sua scadenza media ponderata per valore sia compresa tra 10 e 25 anni. Il fondo ha una duration media di circa 6-10 anni, rendendo il prezzo delle sue quote considerevolmente più suscettibile alle variazioni dei tassi di interesse rispetto ai fondi obbligazionari a breve termine. Gli investitori che cercano un fondo che possa fornire un reddito da interessi esente da imposte federali e statali della California e che possono tollerare il rischio di tasso di interesse potrebbero considerare questo fondo.