Vanguard U.S. Multifactor 

L'Advisor utilizza un modello quantitativo basato su regole per valutare le azioni ordinarie statunitensi e costruire un portafoglio azionario USA che miri a ottenere l'esposizione a molteplici fattori. Dopo l'applicazione di un filtro iniziale per rimuovere i titoli più volatili dell'universo di riferimento, i titoli vengono selezionati in base a un ranking a ponderazione equa tra tre fattori target: momentum (titoli che mostrano performance recenti solide), qualità (titoli che mostrano fondamentali solidi) e valore (titoli con prezzi bassi rispetto ai fondamentali). Il portafoglio include un mix diversificato di azioni che rappresentano diverse capitalizzazioni di mercato (large, mid e small), settori di mercato e gruppi industriali, e detiene centinaia di titoli per diversificare il rischio idiosincratico. Il portafoglio viene ribilanciato secondo necessità per mantenere un'esposizione costante ai fattori target. Mira all'apprezzamento del capitale a lungo termine. Tipicamente, almeno l'80% degli asset del fondo sarà investito in titoli emessi da società statunitensi. Nota: il fattore Valore è misurato dal valore contabile/prezzo, utili prospettici/prezzo, flussi di cassa operativi/prezzo (solo per i titoli non finanziari). Il fattore Momentum è misurato dai rendimenti totali dal mese T-12 al mese T-1, dai rendimenti totali dal mese T-7 al mese T-1 e dall'intercetta di una regressione a 1 anno dei rendimenti azionari rispetto al loro benchmark regionale. Per i titoli finanziari, il fattore Qualità è misurato dal rendimento del capitale proprio (ROE) e dall'emissione di azioni. Per i titoli non finanziari, il fattore Qualità è misurato dal rendimento del capitale proprio, dalla redditività lorda, dalla variazione degli asset operativi netti e dalla leva finanziaria. Il filtro di volatilità rimuove il 20% dei titoli più volatili all'interno di ogni gruppo di capitalizzazione di mercato e in modo equo tra i settori.