Vanguard U.S. Multifactor 

Il consulente del fondo utilizza un framework quantitativo sistematico e basato sui dati per analizzare le azioni ordinarie statunitensi, costruendo un portafoglio azionario progettato specificamente per catturare l'esposizione a vari fattori di investimento. Il processo inizia con un filtro iniziale che elimina i titoli più volatili dall'universo di investimento. Successivamente, le azioni vengono selezionate sulla base di un punteggio composito a peso uguale derivato da tre fattori mirati: momentum, che identifica le società che mostrano una forte performance di prezzo recente; qualità, che si concentra su aziende con una solida salute fondamentale; e value, che seleziona azioni scambiate a prezzi attraenti rispetto alle loro metriche finanziarie sottostanti. Questo approccio genera un portafoglio altamente diversificato composto da centinaia di singoli titoli, che comprende un'ampia gamma di capitalizzazioni di mercato — incluse società large, mid e small-cap — così come vari settori economici e distinti gruppi industriali, minimizzando così i rischi specifici del singolo titolo. Il portafoglio è sottoposto a ribilanciamento periodico per garantire un allineamento costante con le esposizioni ai fattori previste. L'obiettivo di investimento principale è ottenere una crescita del capitale a lungo termine. In genere, almeno l'80% degli asset del fondo sarà allocato in titoli azionari emessi da società statunitensi. Nello specifico, il fattore Value è determinato utilizzando metriche quali il rapporto valore contabile/prezzo, il rapporto utili attesi/prezzo e il rapporto flussi di cassa operativi/prezzo (per le società non finanziarie). Il Momentum è valutato tramite i rendimenti totali nel periodo da T-12 a T-1 mese e nel periodo da T-7 a T-1 mese, oltre all'intercetta di una regressione annuale dei rendimenti azionari rispetto al loro benchmark regionale. Per le società finanziarie, il fattore Qualità è misurato tramite il rendimento del capitale proprio (ROE) e l'emissione di azioni, mentre per le società non finanziarie include il rendimento del capitale proprio, la redditività lorda, le variazioni delle attività operative nette e la leva finanziaria. Lo screening iniziale della volatilità rimuove sistematicamente il 20% dei titoli più volatili all'interno di ogni fascia di capitalizzazione di mercato e applica questa misura in modo uniforme a tutti i settori.