Vanguard Tax-Exempt Bond Index Fund Admiral Shares 

Questo fondo indicizzato mira a replicare la performance di un indice di riferimento che rappresenta la quota investment-grade del mercato delle obbligazioni municipali statunitensi. Ciò avviene attraverso l'impiego di una strategia di indicizzazione progettata per seguire lo Standard & Poor’s National AMT-Free Municipal Bond Index, utilizzando una tecnica di campionamento per allinearsi alle caratteristiche chiave del benchmark. Tutti i titoli sono selezionati tramite questo processo di campionamento, garantendo che almeno l'80% degli asset del fondo sia investito in titoli inclusi nell'indice. In circostanze tipiche, un minimo dell'80% degli asset del fondo sarà dedicato a titoli il cui reddito è esente dalle imposte federali sul reddito e dalla tassa minima alternativa federale. Un rischio rilevante per il fondo è che le variazioni dei tassi di interesse possano influire negativamente: l'aumento dei tassi può causare una diminuzione dei prezzi delle obbligazioni, mentre la diminuzione dei tassi potrebbe col tempo ridurre il reddito del fondo. Questo fondo può interessare agli investitori in cerca di un potenziale reddito esente da imposte federali che siano in grado di tollerare fluttuazioni moderate sia nel prezzo che nel reddito. Per quanto riguarda il 75% dei suoi asset totali, il fondo ha il divieto di acquistare più del 10% dei titoli votanti in circolazione di qualsiasi emittente, o di investire oltre il 5% dei suoi asset totali in un singolo emittente, a meno che ciò non sia essenziale per ricalcare fedelmente il suo indice di riferimento. Tali limitazioni specifiche non si estendono agli obblighi emessi dal governo degli Stati Uniti o dalle sue agenzie.